Trump exige une baisse des taux : la Fed va-t-elle bouger ?

Trump ne lache pas. Lors d'une reunion a la Maison-Blanche ce lundi, le president americain a demande a la Fed de tenir une "reunion speciale" pour baisser les taux d'interet immediatement.

Sa citation du jour : "C'est quand le bon moment pour baisser les taux si ce n'est pas maintenant ? Un eleve de CE2 le saurait." Le genre de sortie qui fait reagir les marches, meme quand personne ne la prend au serieux.

La Fed ne bougera pas

La banque centrale americaine entame sa reunion de deux jours mardi. Decision mercredi. Et selon les marches a terme du CME, la probabilite que les taux restent entre 3,50 % et 3,75 % est de 99 %. Pour la reunion du 29 avril, c'est 97 %.

Trump peut hausser le ton autant qu'il veut. Les marches ont deja tranche.

Pourquoi cette obsession des taux

Les Etats-Unis trainent 39 000 milliards de dollars de dette nationale. Des taux plus bas, c'est un service de la dette moins cher. C'est aussi un boost pour l'immobilier, la bourse et les actifs risques comme le Bitcoin et les cryptos en general.

Trump a deja qualifie Jerome Powell de "trop lent" en janvier. Il l'accusait de "nuire au pays et a sa securite nationale" en maintenant des taux eleves. La rhetorique ne change pas, le volume augmente.

Le successeur de Powell arrive en mai

Le mandat de Powell s'acheve mi-mai. Trump a designe Kevin Warsh pour le remplacer. Warsh est percu comme plus enclin a assouplir la politique monetaire. Mais meme avec la meilleure volonte du monde, il devra composer avec les chiffres.

L'inflation americaine est restee a 2,4 % en fevrier. Elle devrait remonter en mars. Le conflit avec l'Iran a fait bondir les prix du petrole. Petrole cher signifie transport cher, qui signifie inflation plus haute. La Fed n'a aucune marge pour baisser les taux sans risquer de relancer la spirale.

Jeff Mei, directeur des operations chez BTSE, le confirme a Cointelegraph : les traders ont deja integre zero baisse de taux cette annee.

Ce que ca change pour les cryptos

La situation n'est pas forcement negative pour les actifs numeriques. Mei explique que l'impact du petrole sur l'inflation reste "flou a ce stade". La Fed va probablement attendre et observer.

Pas de hausse de taux en vue. Pas de resserrement supplementaire. Le marche est en mode pause, et les cryptos peuvent vivre avec. Moins de pression vendeuse, c'est deja ca.

Des taux qui stagnent, c'est mieux que des taux qui montent. Et si Warsh finit par baisser les taux apres sa prise de fonction, ca pourrait declencher un afflux de liquidites vers le Bitcoin et les altcoins.

Notre avis

Trump joue sa carte habituelle : la pression publique. Ca n'a jamais marche sous Powell, et les marches le savent. La vraie question se posera quand Warsh prendra les renes mi-mai. Sera-t-il assez independant pour resister a la Maison-Blanche, ou jouera-t-il le role du "yes man" que Trump cherche depuis quatre ans ?

Pour les investisseurs crypto, l'horizon reste incertain mais pas sombre. Un statu quo vaut mieux qu'un resserrement. Et si les taux finissent par baisser plus tard dans l'annee, ca pourrait etre le declencheur que le marche attend. Patience.

Credit image : Cointelegraph